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家電行業周報工信部出臺關于普及地面數字電

2019-11-09 00:15:39来源:励志吧0次阅读

家电行业周报:工信部出台关于普及地面数字电视接收机的实施意见

板块表现:本周家电板块表现略低于沪深300指数,在所有行业表现居前申万家用电器板块指数上周下跌1.66%,表现好于沪深300指数0.92%的上涨,在申万一级行业中表现居前重点公司下跌居多,深康佳A、苏泊尔等少数个股有所上涨,日出东方、东方电热等个股跌幅较大

②行业周度回顾:ü工信部出台关于普及地面数字电视接收机的实施意见申万点评:根据地面数字电视普及方案规定:1)2014年1月1日起,境内市场销售的40英寸及40英寸以上电视机应具备地面数字电视接收功能;2)2015年1月1日起,境内市场销售的所有尺寸电视机应具备地面数字电视接收功能

参考2012年数字电视市场渗透率为21%,该实施意见的出台不仅有望促进未来地面数字电视市场的发展,更有望促进存量CRT电视的更替

ü奥维周度数据13W03(01..20)显示弱改善电视和冰箱销量分别同比下滑0.8%、8.7%,洗衣机和空调则保持回升态势,分别同比上升4.1%和137.1%

申万点评:继上周空调周度数据有所改善,本周四大品类持续改善,我们认为除了基数效应以外,零售端也确有在反馈一些需求弱复苏的迹象,预计主要是和地产销售持续回暖以及近期气温较低增加对空调产品的需求有关

③投资建议:本周观点:近期板块反映活跃,我们在大方向上仍维持年度策略观点,即在宏观经济不振、家电下乡政策进一步退出、地产调控不见显着放松的背景下,家电行业需求短期弱改善,2013年行业整体需求难言大幅转暖,且行业竞争格局以及原材料价格因素影响之下,行业利润率大幅提升难度较高但近期仍值得关注,地产销售确在转暖,有望成为行业需求改善超预期的主因,且Q1初仍存在低基数效应,行业同比增速仍能呈现较好的改善龙头公司受益于自身核心竞争力,在行业需求较淡,最有望实现穿越周期式的成长,并依托自身的品牌及产品优势,持续改善产品盈利能力以及提升经营效率来获得超越行业的利润增长,因此维持行业“看好”评级此外需关注QFII对龙头个股的青睐导致整体板块估值中枢重建并上移个股方面,我们推荐空调行业业绩持续超预期的格力电器(13PE9.8x),冰洗稳定增长、空调业务再度发力的青岛海尔(13PE10.0x)和通过多品类多品牌和多渠道市场拓展的老板电器(13PE17.3X)2012年受宏观经济影响较大的公司,其核心竞争力并未丧失,若2013年宏观经济改善,有望获得较好的业绩弹性,可重点关注美的电器(13PE7.3X)、苏泊尔(13PE14.0X)、小天鹅A(13PE12.8X)

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